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“Entrar o no en recesión depende de los acuerdos políticos”

Un aumento del desempleo a partir del invierno, como consecuencia de la crisis social, proyectó el economista chillanejo Gonzalo Sanhueza Dueñas, doctor en Economía y socio y director de Econsult RS Capital. El chillanejo sostuvo, sin embargo, que el desempeño económico del país dependerá del logro de acuerdos políticos y la recuperación del orden público.

– ¿Hay riesgo real de entrar en recesión?

– Entrar o no en recesión hoy, una vez que ya el Banco Central hizo su intervención cambiaria para estabilizar el dólar, el Gobierno hizo su intervención por el lado de tener una política fiscal expansiva el próximo año, el gasto fiscal va a subir cerca de 7 mil millones de dólares en 2020, eso obviamente reduce el riesgo de una recesión, pero esto realmente depende de que tengamos los acuerdos políticos para que disminuyan los estallidos de violencia, que es lo que más ha afectado la confianza de los consumidores y de los empresarios, lo que ha tenido muchas empresas y locales comerciales cerrados es la violencia, entonces, mientras no se logren los acuerdos que están en el Congreso en esa materia, todavía tenemos riesgo de recesión.

– ¿Qué incertidumbre ha pesado más en la caída de la inversión: la de recuperar el orden o la generada por las demandas sociales que el Gobierno intenta satisfacer?

– Lo que yo puedo percibir entre los clientes es que lo que más los tiene desconcertados es la violencia y la falta de orden público, es decir, esa aceptación de que Carabineros está sobrepasado; eso es lo que más afecta la confianza de los empresarios para seguir invirtiendo. Los procesos de cambios constitucionales obviamente también generan incertidumbre, porque van a haber discusiones sobre el derecho de propiedad del agua probablemente, sobre los de otros recursos naturales, pero sobre todo, los inversionistas nacionales están más acostumbrados a eso; en todos los países, cada cierto tiempo, sobre todo en los latinoamericanos, eso ocurre, y eso no necesariamente ha afectado tanto el crecimiento de algunos países.

– Se lo pregunto porque un eventual aumento de los impuestos también genera incertidumbre.

– Sí, pero en todos los países, y Chile no ha sido la excepción, cada cierto tiempo se discute el régimen tributario, eso es parte de la vida republicana, a ningún empresario le sorprende que en un país se produzca esa discusión, y eso puede incentivar más o menos la inversión, dependiendo de cuánto se suban y a qué costo, lo mismo pasa con las reformas laborales, con eso viven los inversionistas todo el tiempo, y pueden estimar cuál va a ser el efecto de eso en su inversión, pero cuando no hay control del orden público es un escenario que ellos no lo pueden controlar y no lo pueden incorporar en sus análisis.

– ¿La baja del dólar de los últimos días es una reacción a la intervención del Central o significa que los inversionistas están menos asustados por algunas señales positivas y la disminución de la violencia?

– Hay dos cosas. Primero, hay un mejor escenario internacional, y cuando eso ocurre el valor del dólar tiende a bajar en Chile, y eso se debe a que los mercados internacionales están incorporando que va a haber un acuerdo comercial entre China y Estados Unidos, y en la medida que aumenta la probabilidad de que eso ocurra, mejora el ánimo de los inversionistas internacionales, y eso hace que las monedas de las economías emergentes, como la chilena, tienda n   a apreciarse. Y el segundo elemento, sin lugar a dudas, es que el Banco Central anunció una intervención que llega a US$20 mil millones, por otra parte, el sector público anunció que para financiar el déficit va a vender dólares de los fondos soberanos y también van a emitir deuda en dólares, van a entrar otros US$11 mil millones, entonces, en una semana el mercado recibió la noticia de que en los próximos meses van a entrar del orden de US$30 mil millones a la economía.

– Hasta ahora, Ñuble ha sido menos golpeada por los hechos de violencia y son varios los sectores que han podido trabajar con relativa normalidad. ¿Cree que ello evitará que se frene la inversión?

– Ñuble tiene la ventaja de que tiene varios sectores que son exportadores, sobre todo, el frutícola y el forestal, que van a ser ganadores, porque el escenario internacional se ve bien para el próximo año, y además, el dólar alto los favorece. Los sectores más afectados son los de servicios, porque como hay mucha incertidumbre los consumidores van a gastar menos y todo el comercio se va a ver afectado.

– ¿Se prevé que este verano las actividades estacionales, como el agro, ayudarán a mitigar la desaceleración económica en materia de empleo?

– Sí, absolutamente. Los efectos en el empleo no los vamos a ver tanto en el corto plazo, sobre todo, en una región que tiene mucha estacionalidad por el sector agrícola y el turismo; los meses más duros los vamos a ver en invierno, cuando desaparezca la actividad estacional, y además, las empresas no hacen los despidos rápidamente, eso va tomando tiempo.

– ¿Con o sin acuerdos vamos a tener un alza del desempleo?

– Antes de la crisis la economía iba a crecer del orden de 3%, y ahora vamos a ver una economía en el mejor escenario entre 0 y 1% . En todos los escenarios vamos a tener un aumento del desempleo, lo que no sabemos es si va a ser un aumento dramático o más moderado.

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